彩神app官网网址 多头之旅遇“绊脚石” 黑色系“金秋”行情成色几何

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  上演跌宕起伏大戏

  中国证券报:8月以来,黑色系波动加剧,身后的影响因素有三种 ?

  吕肖华:7、8月的三种 轮黑色系上涨主可是我受环保限产因素影响。从8月底开始英语 了了了,唐山地区限产开始英语 了了,日均铁水产量回升,库存持续下滑得到抑制并出现上涨,而钢材及焦炭和焦煤、铁矿石等品种位于价格高位,而且,市场出现恐高情绪,叠加基本面方面的变化,黑色系出现高位调整。

  本周以来,市场在快速回调后又出现回暖势头,主可是我受以下几方面因素影响:首先,黑色金属市场环保压力仍存,且整体库存偏低,9月又是钢材消费旺季,而且,整体基本面依然向好。其次,从市场情绪来看,黑色系价格整体位于高位,在一轮上涨后出现调整,让获利单落袋为安,也会使得市场更健康。最后,市场对后期的需求也位于好转预期。

  徐超:8月下旬,黑色系进入回调周期,以焦炭和螺纹钢为首的领涨品种纷纷阶段见顶,头部形态学 凸显。由于这波价格回调的由于主要有两方面:首先,期货盘面在大幅上涨后,次责恐高情绪,需要有阶段性修正;其次,价格下跌抑制贸易商采购意愿,观望情绪蔓延,高位成交不畅,由于钢厂在正常生产节奏下累库;而攀高的钢厂库存数据又循环对市场释放利空。实际上,过去两周,钢材市场的基本面依旧向好,并无明显变化,这点从现货报价强劲中可见一斑,放大的基差后期相当于率要收敛。而且,期螺在500-450元/吨一线企稳,根本由于是恐慌情绪消散事先 ,真实反映了产业供需面状态。伴随“金九银十”旺季的到来,下游工地赶工加速,钢市有望回暖。

  夏学钊:供需决定价格。螺纹钢作为黑色系龙头品种,都不里能从供需面厚度解释清楚三种 波大的回调和回暖势头。

  从供应端来看,判断螺纹钢短周期的供应变化,上海钢联周度产量数据最为可靠。8月份事先 ,螺纹钢周度产量位于近四年较低水平。此后,螺纹钢周度产量出现明显上升,8月最后一周的周产量已位于近四年较高水平,这由于短期内供应压力上升,螺纹钢期价承压。从需求端来看,对高频需求的跟踪主要关注上海钢联发布的全国建材贸易成交量。在螺纹钢现货价格上升至高位的状态下,8月中下旬开始英语 了了了,建材成交量有所下降。整体来看,在供应压力上升、需求稳中趋弱的背景下,螺纹钢库存上升正是对供需面变化的验证。8月31日当周,螺纹钢库存明显上升,而期价也在当周跌破盘整区间。在库存数据备受关注的状态下,库存积累也会成为压制螺纹钢价格的重要因素。

  进入本周,螺纹钢期价止跌回升,主可是我受三方面因素驱动:其一,周度产量变化,最新的周产量为321.040万 吨,较前一周下降8.940万 吨;其二,现货成交状态,现货成交较上一周有明显好转;其三,钢厂库存和社会库存双双下降,也是对供需面好转的验证。

  供需两端存双向利多预期

  中国证券报:要怎样看待持续发酵的环保限产政策以及地产市场形势变化对未来黑色系行情的影响?

  吕肖华:最新的宏观数据显示,房地产投资数据表现尚好,尤其是新开工数据表现不错,也就由于,未来3-6个月地产市场消费将不错,且基建投资有加速趋势,且一旦取暖季限产开启,市场必将出现好转。

  徐超:截至三季度,地产对建材需求的贡献度还是强于基建领域。尽管微观的房屋施工面积及新开工面积同比增速节节攀升,但对下三天的持续性存疑。从各方数据上看,全国各地区基建项目重启审批是下三天的需求增量,两大建材消费领域都不里能换挡接棒是关注的焦点。

  夏学钊:限产政策影响的是供应端,比较上海钢联的周度产量、国家统计局的钢筋月度产量、国家统计局的粗钢月度产量的数据供应端的另1个统计口径都不里能发现,今年以来,上海钢联的周度产量和国家统计局的钢筋产量都不里能相互验证,对螺纹钢价格走势的解释力也最强,即这另1个数据均显示今年螺纹钢产量位于近四年低位。而国家统计局的粗钢产量与螺纹钢品种产量产生一定背离,对行情的解释力也过低。这主可是我将会清理“地条钢”带来的影响,可是我没得国家统计局统计口径内的粗钢产量显性化。故而,环保限产政策对产量的影响是位于的,且后期还将持续。

  房地产市场形势影响的是需求端。历史上,房地产投资同比增速与螺纹钢期价之间位于正相关关系。今年以来,在市场的质疑声中,房地产投资增速持续回升,大大超出市场预期,这也是螺纹钢期价上行的重要支撑因素。后市,房地产投资的韧性将会仍会持续。

  “金九银十”会否如期而至

  中国证券报:黑色系“金九银十”行情会否如期而至?

  吕肖华:钢材市场以往有“金九银十”的说法,但近年来,将会供给侧改革、环保限产影响,供给端变化对市场行情的影响加大。一并,市场基于对行情的判断也会自主地影响行业库存周期。而且,今年市场出现6、7月淡季不淡状态,“金九银十”的预期表现得没人淡,相当于率会呈现旺季不旺形态学 。

  徐超:“金九银十”是传统的钢材需求旺季,但需求旺季从不代表价格上涨,供给端变量及市场预期同样是左右行情的重要因素。入夏之时,钢材需求预期偏悲观,库存重心下移证伪下游建材消费的疲弱,叠加环保政策演绎了上涨行情。相比之下,“金九银十”的需求预期自然偏乐观,且基建领域补短板尚有政策加持。然而,2018年需求来得晚、撑得久,到了三种 时点,“金九”可期,“银十”则要打另1个问号。此外,采暖季政策细节及具体执行状态依然位于较大变数,叠加库存表现对盘面形成的冲击,有将会成为中线级别行情的导火索,变化老要 来得比想象得快。

  夏学钊:在环保限产影响供应、地产投资韧性维持需求的大背景下,黑色系整体仍有望延续强势。

  中国证券报:投资者该要怎样把握年内黑色系股票、期货的投资将会?

  吕肖华:整体来看,年内将会环保政策以及库存影响,以钢价为代表的黑色系真难出现大跌,相当于率会呈现高位震荡走势。操作上,比较好的做法是做波段交易,年内真难再出现大的趋势性行情。

  徐超:2018年我觉得仅剩下1个月,但黑色系商品行情仍值得期待。螺纹钢仍具备很好的做多基础,盘面上,期螺呈现慢涨急跌,持有多单的投资者需要更多耐心,空单在手则建议快进快出,及时止盈。卷、螺套利方面,一度倒挂的价差有修复倾向,唐山是热卷的主产区,若当地钢厂持续遭遇严格限产,对热卷将是中长线利好,介入做多卷、螺价差的策略也值得考虑。

  铁矿石在今年走势明显落后于某些品种,不少机构始终归罪于其供应宽松和库存高企,但其基本面将会在细微改善,且远近合约排列形态学 也位于了逆转,450-520元/吨的震荡区间相对稳固,下方支撑更具做多的安全边际。

  夏学钊:对于期货市场来说,黑色系品种仍有向上驱动力,回调买入仍都不里能作为主要的操作策略;对于相关股票来说,钢铁行业的利润富足将会是买入理由,但还需要关注公司三种的资质。(记者 马爽)